"华尔街秃鹫"来袭 万亿美国资管巨头成中国首家外资AMC
发布时间:2020-08-24 08:13:10  
  又一外资私募巨头,橡树资本来了!  中国基金业协会网站显示,Oaktree (北京) 投资管理有限公司近期已经完成私募基金管理人备案,该公司为橡树资本(香港)有限公司在内地 的全资子公司。  作为全球最大不良资产投资机构,橡树资本在投资界素有“困境资产投资之王”、“华尔街秃鹫”之称,其联席董事长和核心创始人霍华德·马克斯,在投资圈几乎无人不知,其撰写 的《投资备忘录》以及《投资最重要 的事》,更是 投资者们必读 的书目。  值得注意 的是 ,半年前Oaktree (北京) 投资管理有限公司在北京完成注册。如今,该公司成功完成中基协私募备案登记,下一步将正式发行基金产品。这也意味着,中国资产管理市场(AMC)市场将迎来了首家外资机构。  在最新发布 的二季度信用表现报告中,橡树资本指出,考虑到第二季度债务和股票市场 的强劲升值,该公司认为需要谨慎。重新开放 的某些国家和美国疫情数据出现惊人 的增加,一些地区恢复了锁定措施,不少公司申请破产,并考虑永久性缩减运营。  “恐慌带来 的势头可能会导致零售共同基金和ETF账户大量流出。独立于大流行之外,随着11月 的临近,美国大选为财政和货币政策带来了更多不确定性。”  橡树资本落户北京,完成私募备案  实际上,橡树资本早在2013年11月就在上海成立了橡树海外投资基金管理(上海)有限公司,并于2014年5月在中国基金业协会完成备案登记为其他私募投资基金管理人,也是 由橡树资本(香港)有限公司100%持股,注册资本为1227.6万元人民币。截至目前,橡树海外投资基金管理(上海)有限公司已经发行了2只人民币基金。  不过,彼时橡树资本只是 作为国内首批QDLP(合格境内有限合伙人)试点外资机构之一落户上海,上述QDLP试点在起步阶段较为谨慎,获得试点 的管理机构 的募资总额被限定在约50亿美元 的较低水平。  2020年8月18日,Oaktree (北京)投资管理有限公司在中国基金业协会完成了备案登记,登记为外商独资 的其他类私募投资基金管理人,注册资本是 454.8803万美元,法定代表人为孟圆圆,由橡树资本(香港)有限公司100%持股,Oaktree(北京)投资管理有限公司与橡树海外投资基金管理(上海)有限公司为关联方。  据北京市地方金融监督管理局消息,今年2月17日,Oaktree(北京)投资管理有限公司在北京完成工商注册。中国基金业协会 的备案数据显示,Oaktree(北京)投资管理有限公司成立于2月14日。  据了解,此次橡树资本落户北京,是 在中美达成经贸协议 的背景下。2020年1月15日,中美双方在美国华盛顿签署第一阶段《中华人民共和国政府和美利坚合众国政府经济贸易协议》。  根据协议内容,中美双方将在金融资产管理(不良债务)服务中促成更多机会,具体内容包括:美国继续允许中国金融机构在美从事不良贷款 的收购和处置;中国允许美国金融机构从省辖范围牌照开始申请资产管理公司牌照,使其可直接从中资银行收购不良贷款。  即上一次橡树资本落户上海,只是 QDLP试点,发行产品存在着规模上 的限制。如今,落户北京,下一步将申请省级AMC牌照,未来将可以直接从银行手中收购不良资产。  进军国内AMC市场,已收购了8个不良资产包  作为全球最大不良资产投资机构,橡树资本成立于1995年,总部位于洛杉矶,在全球管理 的资产总值超1200亿美元,于2012年在纽交所上市。  创始人霍华德马克斯及布鲁斯高树自20世纪80年代中期联手在西部信托公司进行困境债务、私募股权、房地产类、直接借贷、高收益债券以及可转换证券投资。  橡树资本 的投资者包括养老金计划,保险公司,捐赠基金,基金会和主权财富基金。客户包括美国100个最大 的养老金计划中 的69个,全球400多家公司,美国50个主要州退休计划中 的39个,全球320多个捐赠和基金会以及15多个主权财富基金。  截至今年6月末,全球管理资产总值达到1220亿美元(约合8439亿元人民币)。  在信贷资产中,橡树资本所持 的不良资产达到192.33亿美元,在所有细分类别中居于首位;其次是 高收益债券,持有规模达到134.87亿美元;高级贷款持有规模也超过100亿美元。  2013年,橡树资本作为首批QDLP(合格境内有限合伙人)之一,正式涉足中国不良资产市场,在中国AMC市场已经投资多年。  中国本土最大 的AMC是 成立于90年代末期 的四大国有资产管理公司,分别为华融、长城、东方、信达,分别对应接收从工行、农行、中行、建行剥离出来 的不良资产。  据大摩财经此前报道,地方政府对不良资产处置提速后,省级AMC也随之出现。截至2019年末,中国获批 的地方AMC有53家。此外,以五大行为代表 的银行系AMC(也叫AIC)成立债转股子公司以专门开展不良资产业务。  中国不良资产市场庞大,不良资产 的处置周期长,风险大,专业性高,外资往往会与四大AMC开展不良资产处置方面 的合作。其中,橡树资本就是 代表机构之一。2015年橡树资本在中国完成了首笔不良资产收购。截至2019年10月,橡树资本已在中国先后收购了8个不良资产包。  北京地方金融监管局此前称,橡树资本在我国不良资产投资领域较为活跃,投资总额已超65亿美元。  橡树资本预计市场将进一步波动,保持谨慎  由于对2000年美国科技股泡沫和2008年全球金融危机 的成功预测,橡树资本和霍华德·马克斯在行业内颇负盛名,橡树资本对市场 的观点也一直备受关注。  在最新发布 的二季度信用表现报告中,橡树资本指出,考虑到第二季度债务和股票市场 的强劲升值,该公司认为需要谨慎。重新开放 的某些国家和美国疫情数据出现惊人 的增加,一些地区恢复了锁定措施。该公司称他们在某些经济体中看到疫情已经导致不少公司申请破产,并认真考虑了永久性缩减运营。  橡树资本预计,随着企业重新评估其成本 的各个方面,包括他们如何使用房地产,他们在哪里雇用员工以及如何分配产品,许多行业将承受数年 的压力和困扰。这种恐慌带来 的势头可能会导致零售共同基金和ETF账户大量流出。独立于疫情大流行之外,随着11月美国大选 的临近,大选为财政和货币政策带来了更多不确定性。  除了美国政府对金融市场 的看似无限支持之外,橡树资本还看到疫苗开发方面 的进展,以及对Covid-19抗原和抗体 的改进测试。这些措施将帮助远程工作者更快地回到办公室。“但是 ,我们认为至少要等6至12个月才能批准可行 的疫苗进行管理。”  展望未来,橡树资本预计市场将进一步波动,橡树资本 的重点仍然是 构建质量比以往更高且定位更保守 的信贷组合。橡树资本称他们谨记保护资金,以便在有购买机会时迅速采取行动。在公开市场上,继续淘汰表现超出预期 的行业,如果复苏放缓,可能会面临挑战。  在私人投资中,橡树资本称正在追踪一些主题,包括针对改变生命 的治疗方法 的生命科学投资,无论经济活动如何,这种治疗方法可能会继续增长。对于需求被压抑 的企业,随着经济 的复苏,可能会快速 的受益。澳门娱乐美高梅_官网

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